生意社05月10日訊

　　5月首周，大宗商品市場結束了“高溫模式”，迅速變臉。最新統計顯示，2016年第18周(5.2-5.6)37.93%的商品上漲，58.62%下跌，另有3.45%持平；環比上周，下跌商品比例增加兩成(上周55.17%上漲，37.93%下跌)。業內人士表示，上周大宗商品市場之所以出現如此快速的變臉，主要是由于前期暴漲的商品開始理性回調，紛紛跌出了漲幅榜，包括鋼鐵、有色、橡膠、塑料等板塊紛紛轉向。

　　商品市場明顯回調

　　上周大宗商品市場跌面開始擴大。數據顯示，市場均漲跌幅為-0.28%，這也是近一個多月以來周均漲跌幅首次為負。上周市場跌幅超3%的商品有5個，而前周僅有兩個。據悉，上周上漲商品主要集中在農副板塊(共6種)和能源板塊(共4種)，漲幅在5%以上的主要集中在能源板塊；漲幅前3的商品分別為焦炭(13.65%)、聚合MDI(4.40%)、燒堿(3.06%)。漲幅最大的焦炭已經連漲兩周，能源板塊的其他商品如煉焦煤、瀝青、甲醇繼續保持上漲態勢，但原油已開始回跌，上周WTI原油以-3.71%“躋身”跌幅榜第四位?？v觀漲幅榜中其他商品，農副類占主導，22種上漲商品中農副類占了6個。

　　與此同時，上周下跌商品主要集中在橡塑(共7種)、有色(共6種)、鋼鐵(6種)，跌幅前3的商品分別為鐵礦石(澳)(-4.22%)、PTA(華東)(-4.16%)、天然橡膠(標一)(-3.96%)。鋼鐵板塊自前周開始結束暴漲局面，紛紛從漲幅榜中跌出，上周鐵礦石仍墊底，其余商品除無縫管(＋1.06%)外均有不同程度跌幅。有色板塊也從前周的上漲演變為幾乎全線下跌，甚至鎳單日跌幅一度高達3.78%。橡塑類商品結束“膠強塑弱”局面，曾創下生意社有監測數據以來近20%的最大單月漲幅的天膠，上周也風光不再，以3.96%的跌幅位居跌幅榜前三，其余商品如丁苯橡膠、PVC、PP、PA6等跌幅均超過0.28%的周均跌幅。

　　或開啟下跌模式　　

　　分析人士指出，上周原油的走跌也直接拖累了現貨市場。另外，期貨市場降溫，黑色系全軍覆沒，化工、有色、農產品集體重挫，螺紋鋼期貨上周累計下挫10%，焦炭也遭遇跌停。值得注意的是，目前商品市場正逐漸進入淡季。一般來說，金三銀四過后，5月基本是各行業旺季的尾聲。隨著淡季到來，需求也開始逐步降低。

　　生意社首席分析師劉心田表示，大宗商品的風向標商品原油、銅、鐵礦石三種商品的表現，基本改變了整個大宗商品此前的上漲基調。市場后半周的疲軟已經完全脫離了4月份的強勢。4月份虛漲因素較多，他預測大宗商品的下跌期在5月上旬開啟。原油在到50美元天花板位置前仍有走高機會，本周市場或會繼續回調，部分先期估值較低的品種如PTA、瀝青等或仍有上漲可能，但漲幅有限。市場漲跌幅比例將會維持在“五五”開，均漲跌幅有望繼續收縮。此前，4月大宗商品供需指數BCI為0.36，均漲幅為3.08%。劉心田指出，從近3年的市場表現來看，三連陽已系BCI最佳表現(2015年2-4月的BCI也曾出現三連陽)。從理性角度分析，當前國內經濟短暫升溫，投機情緒放大了市場效果。最近2個月的市場走好與兩會、房地產市場的“小陽春”以及流動性的釋放關系較大，進出口及其他供需雖出現積極信號，但多受旺季因素影響，并不是真正意義上的根本性復蘇?？紤]到市場上行刺激供應端提高負荷，已影響到供應側改革進程，且多數商品價格由于上漲過快過猛已偏離其應有價值。“5月商品市場的回調在所難免，BCI將再度收陰并開啟市場下跌模式，BCI四連陽可能較低。”劉心田表示。